陆20个月来首度政策降息！人行下调1年期LPR

自12月15日人行下调存款准备金率，缩量开展人民币（下同）5000亿元MLF（中期借贷便利）操作以来，市场就一直关注贷款市场报价利率（LPR）利率是否会下调，20日果然如期而至。

华尔街见闻报导，国金证券固收蔡浩团队此前认为，若本月LPR报价调降，主要原因在于：两次全面降准加大LPR调降的可能性。此前2019年9月，在MLF利率未变、人行实施全面降准的背景下，LPR调降5个基点。2020年1月全面降准虽未能引起当月LPR变动，但2020年9月人行货政报告增刊中对此说明「降准当月均有部分报价行根据自身情况下调了报价，并带动报价的算术平均值下行了0.02～0.03个百分点，但因为变动小于LPR的最小调整步长，向0.05％就近取整后，两次降准当月只有一次触发了LPR变化」。2021年人行已经于7月和12月完成两次全面降准，本月LPR报价下行空间已被打开，下调超过最小调整步长的可能性较大。