《基金》股票型基金2021大丰收 台中小型股票型基金最勇

以台湾中小型股票基金而言，野村中小证券投资信托基金在近一年、二年和三年的表现都相当亮眼，去年一年的报酬率达7成，是该类别的获利王，去年底，野村中小基金的前10大持股包括：欣兴(3037)、南电(8046)、联电(2303)、力旺(3529)、新唐(4919)、环球晶(6488)、美利达(9914)、创意(3443)、台积电(2330)、钰太(6679)等。

鉅亨投顾总经理张荣仁指出，回顾过往5年，可发现很少有基金分类能持续表现居前。少数例外就是资讯科技股票与台湾中小型股票，过去5年中有4年的表现居理柏环球分类的前10名。其次是台湾股票、大中华股票与中国股票，过去5年中有3年的表现居所有分类的前10名。若将时间拉长至10年，资讯科技股票与台湾中小型股票的平均累积报酬率高达435%与383%，表现为理柏环球分类中的冠亚军。其后的台湾股票、越南股票与美国股票长期绩效也同样出色，10年累积报酬率接近300%。无论短期或长期，资讯科技股票与台湾中小型股票都是最大赢家。

展望2022年，张荣仁表示，不管疫苗还是自然免疫哪个更有效，疫情对全球经济与各类资产的衝击有望持续降低。随着生活回復正常，通货膨胀率的关注重点也会从商品转向服务端，包括离自然失业率还有多远？薪资增速是否加快并成为通货膨胀率升高的新原因？这些都是2022年更为重要的课题。这两个问题的答案将决定联准会何时升息，并透过无风险利率牵动所有风险资产的价格。不过，张荣仁认为，美国通货膨胀率与政策利率长达30多年的下行趋势已经结束，预期未来两者都会缓慢的回到更高水平，建议投资人除了以股多于债的布局策略外，也应将抗通膨资产纳入资产配置中。