《电子零件》台达电首季营运给力 两外资按讚

由于下游客户缺料纾解重启拉货，电源供应器出货攀升，且大陆IA市场回温，加上资通讯基础设施还不错，台达电2021年12月合併营收为300.55亿元，月增10%，年增12%，首度突破300亿元关卡，创下单月歷史新高，累计2021年第4季合併营收为837.69亿元，季增5.18%，创下单季歷史新高，累计2021年合併营收为3146.71亿元，年成长11%，亦创下歷年新高。

台达电公布2021年营收后，美系外资及日系外资出具最新报告，其中美系外资指出，台达电2021年第4季合併营收规模扩大及零组件供应改善，可望提高台达电第4季营业净利率达10.3%，季增0.5个百分点，单季税后盈余达67亿美元/每股盈余为2.59元；我们预期，资料库中心相关伺服器电源、储能系统、散热解决方案及Switch递延出货，以及电动车零组件在第1季恢復，可望让台达电第1季出货维持强劲，季减幅度约5%，优于往年季减8%到10%，维持台达电「建议买进」评等，目标价325元。

日系外资则预期台达电今年第1季合併营收将相对持平或季减个位数，由于成本转嫁客户需要较长的时间，较高的材料成本可能仍会影响台达电的毛利率及利润，维持「优于大盘表现」评等，目标价290元。