死敌怎么赢？台积电砸1.2兆投资 这数据竟快超车英特尔

全球晶圆代工龙头台积电上周法说公布财报再创惊奇，不仅没有随着庞大资本支出压力让毛利率又跌回50%关卡，反而在2021年第四季财报缴出毛利率52.7%、达到财测高标上缘表现，台积电也预估2022年第一季财测，毛利率将回升到53%至55%，甚至是在砸440亿美元(约1.2兆元新台币)。相比之下，英特尔扬言发展IDM 2.0战略政策，并试图扩展在晶圆代工业务领域，却也坦承毛利率未来2年将下降至51%至53%，加上IDM厂商身分，恐怕会出现与客户竞争的情况。

台积电2021年第4季营收4381.9亿元，季增5.7%、年增21.2%，创歷史新高，毛利率52.7%，税后纯益季增6.4%、年增16.4%，每股盈余6.41元。2021年合併营收达1兆5874.15亿元、年增18.5％，税后纯益5965.4亿元、年增15.2％，每股盈余23.01元。至于2022年第一季财测，营收预料落在166亿至172亿美元、季增9.2％，毛利率约53％至55％，营业利益率42％至44％。

台积电财务长黄仁昭预估，台积电今年资本支出规模落在400亿美元至440亿美元。

英特尔在去年10月公布最新一季度财报就警示，英特尔的核心业务资料中心销售额增长10%，但营收跟营业利润没有达到市场预期，该公司PC方面的销售额在实现7个财季增长后出现紧缩，英特尔也面临晶片短缺问题，PC客户也被零组件短缺跟疫情爆发后需求进入放缓区间而拖累。

英特尔执行长Pat Gelsinger上任后，宣布重返晶圆代工业务，并推出第12代core-i处理器与不断抢市的AMD竞争，甚至全面更新制程结点命名，以及推出次世代的Xeon伺服器处理器，以及全新的独立显卡架构Xe-HPG、名称为「Intel Arc」。《华尔街日报》点出问题，英特尔转行面临一系列问题，若无法说服投资人，它有技术可以支撑营运，不然单靠美国政府补助很难走得更远。

据韩媒Korea Herald报导，三星想要在2030年达成全球系统半导体龙头，但随着跟台积电在资本资出较劲遭到超车，台积电今年宣布资本支出扩大至最高440亿美元（约新台币1.21兆），高于三星的45兆韩元（约新台币1.04兆元），资本支出将有7~8成用在2/3/5/7奈米先进制程，10%用在先进封装及光罩技术，剩余用以特殊制程，并将至2025年营收年复合成长率（CAGR）从10~15%，上调至15~20%。

台积电总裁魏哲家在法说表示，受惠于手机、高效能运算(HPC)、物联网以及车用等需求强劲，看好今年全球晶圆代工产值可望成长20%，预期台积电今年美元营收可望成长25%至29%，包括市占率提升、涨价效益及出货量增加，将是台积电今年营运成长动能。

除了毛利率与资本支出规模问题，英特尔还面临近年来一直无法处理的产能问题，Pat Gelsinger虽然上任以来不断针对台积电，但也在去年12月中访台，就是要确定3奈米制程订单，预料3奈米产能将由苹果、英特尔分得，显示就算英特尔相当台积电在晶圆代工领域的竞争对手，还是不得不在先进制程产能有求于台积电。

知名财经专栏作家高灿鸣（Tim Culpan）也指出，三星与英特尔分别有资本支出目标繁杂及技术不如人等问题，身为IDM厂商也得面对与客户竞争，导致客户不敢放心下单的困境，加上台积电技术与雄厚资金当靠山，未来发展相当可期。