别再小看债券 花旗建议「2022布债防震」

美股道琼指数5天「滑跌」逾1000点，是否全球资金派对进入尾声？花旗(台湾)银行财富策划谘询部资深副总裁曾庆瑞表示，联准会升息、通膨疑虑，加上供应链等议题持续干扰市场，预期股市震盪将提高，美股正在作此反映。

花旗（台湾）银行20日举行2022年投资展望说明。两年来持续建议投资人高比例配置美国股票的花旗银行，特别提醒投资人，虽然企业获利正向可望支撑2022年全球股市，股优于债的投资主轴不变，但因预期市场波动加剧，曾庆瑞说，在资产配置的前提下，债券防御功能不可或缺。

歷经2021年反弹，美国联准会缩减购债规模以及各国逐步缩减财政刺激方案，展望2022年，全球经济增长速度逐步放缓，花旗预估，全球经济成长率将从2021年的5.6％，放缓至2022年为3.8％；美国经济成长率则从2021年的5.5％，放缓至2022年为3.5％；中国经济成长率也从2021年的8％大幅放缓至4.5％。

花旗财富管理指出，债市在疫情期间的表现没有股市来的好，资产配置上，经常被建议「减码」。联准会对于升息的态度愈来愈明确，花旗预估届及2023年底将升息4～5次，因此对美国中级公债和投资级企业估值会有所改善，随着股市在高点获利了结，可以转作配置优质美债作为避险。