《半导体》精测成长回温 法人偏多看待

精测股价1月初触及760元的2个月高点后拉回，15日下探629元的4个月低点，近日止跌缓步垫高，今（18）日开低后在买盘敲进下翻红，终场小涨0.32％、收于627元，表现优于大盘。三大法人本周迄今小幅卖超131张。

精测总经理黄水可表示，研调机构预期在逻辑需求带动下，今年全球半导体市场规模可望成长8.8％至6010亿美元，5G智慧手机渗透率可望自去年的40.1％续升至52.2％、出货量估年增36％，HPC市场规模年增率上看19.3％，均可望带来新契机、带动精测营运成长。

精测2022年1月自结合併营收2.5亿元，月减达40.71％、年减6.51％，为近11月低点。黄水可表示，主因疫情导致新产品验证进度递延，但与公司预期相差不大。预期首季将是今年低点，全年营收可望逐季成长，希望能跟随产业脚步、恢復双位数成长动能。

投顾法人认为，由于半导体产业趋势仍向上，加上微机电（MEMS）探针卡在制程微缩与异质整合封装兴起下，预估精测将受惠于MEMS探针卡渗透率持续提升，且目前评价偏低，故持续给予「买进」评等、目标价834元。

第二家投顾法人预期，虽然手机市场出货放缓，但看好精测积极拓展非手机应用处理器（AP）业务发酵，加上自制探针卡带动营运成长，未来在相关市场仍具极大成长空间，今年营收及获利可望同步创高，给予「买进」评等、目标价815元。

第三家投顾法人认为，精测过去2年歷经合计贡献达3成的美系及陆系客户调整，使营收成长低于半导体产业。随着客户调整完毕、配合探针卡带动，预期今年营收可望挑战双位数成长，给予「买进」评等、目标价750元不变。

不过，另一家投顾法人则持续保守看待，认为儘管今年营收可望成长近1成，但近期新业务仍不足以支撑获利显着成长。鉴于研发及人事费用增加，可能抵销毛利率上檔利多，将今明2年获利预期分别5.2％与0.8％，目标价自755元调降至715元，维持「持有」评等。

综合投顾法人看法，预期精测首季营收将为谷底，合併营收季减30～32％、仍年增6～10％，每股盈余约4.1～4.4元。全年合併营收预期成长9.7～12.4％、税后净利成长5.4～9.3％，每股盈余落于28.6～29.7元间。精测不评论法人预估数据。