《电子零件》外资目标价高看138元 臻鼎-KY利多不涨

臻鼎-KY董事长沈庆芳近几年致力打造臻鼎-KY成为提供客户一站式购足(One ZDT)的多元产品服务PCB厂，目前产品线已从过去的软板拓展至硬板、软硬结合板、HDI、类载板、汽车板及COF等，并于2020年11月合併先丰通讯成为100%子公司，随着产品布局效益显现，让臻鼎-KY业绩无畏全球新冠肺炎疫情及供应链长短料等不利因素干扰稳定成长。

臻鼎-KY 1月合併营收为104.53亿元，年增1.26%，从客户订单来看，臻鼎-KY第1季营运可望淡季不淡。

目前臻鼎-KY多项产品均已做到全球第一大，连新跨入的IC载板过去3年营收也高度成长，预估2021年载板营收可望从2019年约14亿元成长至逼近50亿元，获利贡献也将明显攀升，市场当红的新产品如：Mini LED、显示器、电池板、汽车板等新产品，公司也陆续进入量产，新产品可望成为公司营运成长新动能。

沈庆芳表示，目前公司Mini LED产品是客户端独家供应，IC载板已做起来，元宇宙的VR/AR产品也做很多，搭配软板/类载板/HDI等新产品出货逐步放量，今年还是会有不错的成长。

欧系外资最新报告也看好臻鼎-KY前景，欧系外资报告指出，我们认为臻鼎-KY透过增加更多Mini LED HDI产能来改善产品组合，预期2023年以后，基板贡献将超过营收10%，获利能力可望逐年改善，我们调高臻鼎-KY 2022年/2023年营收增长1%/3%及获利5%/5%，以反应更好的获利能力及季节性因素，维持臻鼎-KY「买进」评等，目标价上调至138元。