《国际经济》俄乌战云密布 高盛：最坏情况下美股再跌6％

高盛在报告中指出，对投资人而言，地缘政治动盪向来难以驾驭，高盛表示其预测是基于近期全球资产对俄国货币卢布（ruble）的敏感度。在最坏的情况下，卢布若贬值10%，将带动原油价格大涨13%，并导致美国基准公债殖利率下跌27个基点。

此外，在最坏的情况下，高盛预期欧洲和日本股市将下跌约9%，以科技股为主的那斯达克指数将下跌近10%，而欧元兑美元将下跌2%。

反之，如果局势降温、卢布走强，美股可望上涨约6%，美国债息估将反弹走高。

随着乌东紧张局势升高，交易员不断抛售股票并涌进美国公债避险。

自上周五以来，俄国卢布已经贬值逾3%。近来由于避险需求升高，美国10年期指标公债殖利率已经回落到2%以下。

周一晚间俄罗斯总统普丁在电视谈话中，宣布承认在乌东地区由亲俄叛离份子组成的顿内次克人民共和国（Donetsk People\'s Republic）和卢甘斯克人民共和国（Luhansk People\'s Republic）为独立国家，之后更下令俄军进驻该地区进行「维和任务」。

白宫随即宣布美国总统拜登已签署一项行政命令，将禁止美国人与这两个乌东叛离地区或在该地区进行投资、贸易和金融往来。

白宫发言人萨琪表示，周二美国政府将宣布更多制裁措施，且这次将「直接针对俄罗斯」。

高盛表示，如果风险进一步升温，我们转而採用「全面爆发衝突」加上「惩罚性制裁」，那么政治的「风险溢价」（risk premium）很可能进一步扩大。

普丁此举将破坏以谈判化解危机的机会，而能源价格大涨将加剧经济增长面临的风险，并可能带动通膨进一步走升。

IG Markets分析师Kyle Rodda表示，我们认为西方国家将对俄罗斯实施制裁，这将导致全球市场更加不稳定。俄国可能切断对欧洲的天然气供应作为报復，物价飙涨恐将破坏需求，并导致通膨加剧。

高盛的预测与德银周一提出的看法一致，德银表示，地缘政治紧张通常使标普500指数下跌6%～8%，美股大约需要3周才能触底，之后还需要再3周时间才能反弹。