买俄债全损？寿险公会三点痛击某报告不专业

寿险公会的三点回击，第一点是据该份研究报告指出，寿险业投资俄罗斯债券未来可能需提列因信评调降的预期信用损失(ECL)，但寿险公会表示，除非俄罗斯公债最终发生无序违约的极端状况，且信评机构持续调降评等，否则目前还不需立即大幅进行减损。所以发生大幅损失的情况，是建立在极端假设情境下，非指现阶段或未来寿险业持有的俄罗斯债券必然面临大幅损失。

二是预期信用损失的提列，是基于特定期间内，信用损失的机率加权估计结果，必须建立在对当前及未来预测合理且可供佐证的资讯上，非单凭主观臆测。寿险业正密切关注事件最新发展，积极搜集客观资讯并审慎进行假设与判断，以确保符合会计公报精神允当认列。

三即便实际发生违约事件，则属已信用减损损失，应依循公司会计政策，并与会计师充分讨论后，合理评估无法收回金额认列损失。参考信评机构穆迪对歷史上主权债务违约的经验，主权国家若发生违约，事后多透过债权谘商或重组而获得解决，存在相当比例的违约回復率(Recovery rate)，即损失率绝不是100％。

寿险公会表示，如果仅为了简化，径自设算100％的损失，恐严重高估损失金额，与市场实务经验不符亦违背会计处理原则。

寿险业资金运用向来重视稳健性及安全性，除遵循相关法令外，亦秉持「保险业资产管理自律规范」 及「机构投资人尽职治理守则」规范，将ESG纳入投资流程决策重要考量。经此事件，鑑于俄罗斯已构成违反国际人权之重大争议，显着悖离ESG原则，寿险业本于机构投资人的专业及管理责任，于俄罗斯ESG风险未具体改善前，即日起将不再新增俄罗斯部位，并将审慎监控部位风险，在不损及保户权益状况下，中长期逐步减码相关部位。