《金融股》国泰金2月认列俄债预期信用损失26亿元 中长期持续减持

国泰金指出，国际对俄罗斯制裁逐步升级，2月28日新一轮制裁冻结俄罗斯央行资产，衝击俄罗斯债信展望，信评机构亦相继下调其主权评等，有鑑于债券收息风险升高，子公司国寿根据内部风险管理政策及会计公报原则，依Stage III标准于2月认列预期信用损失26亿元，占俄罗斯债券部位会计帐面金额13％。该预期信用损失包含预期本金及利息损失，经会计师确认允当。后续将视事件发展及信用风险变化，检视是否增提或回收。

俄罗斯债券投资占国寿总投资资产0.3％，其中99％为美元计价，持有目的以收息为主，会计帐列多为摊销后成本(AC)，故财报受卢布匯率及市价波动影响较低。国寿持有俄罗斯债券自克里米亚事件后大幅下降，并逐步调整仅持有公债，今年以来亦有减持，反映对俄罗斯看法渐趋保守。目前持有俄罗斯债券于俄乌战事前已布建，先前未预期战争风险，如今俄罗斯已涉及重大ESG争议，国寿秉持责任投资原则，于ESG风险具体改善前，将不再增新部位，中长期并将逐渐减码。

而台币走贬产生匯兑利益且替代避险操作得宜，带动国寿避险成本大幅下降，外匯价格变动准备金余额亦创下两年来最高，足以吸收增提俄罗斯债券减损的不利影响；同时国寿资本水准强健，也可望为潜在不确定性带来有利的缓衝，对公司财务风险影响可控。

2月国寿税后净利30.8亿元，累计税后净利达168.2亿元；国泰世华银行2月税后净利19.5亿元，累计税后净利47.5亿元，年成长10％；国泰产险2月税后净利1.4亿元，累计税后净利6.1亿元，年成长42％；国泰证券2月税后净利0.83亿元，累计前2月税后净利达1.82亿元；国泰投信2月税后净利1.3亿元，累计税后净利2.9亿元，年成长23％。