地缘衝突不断 公用事业股高股息抗震

元大公用能源研究团队指出，过去公用事业类股常被定位为成长性有限的防御型股票，但在节能减碳的大趋势下，不少公用事业积极将发电来源从使用煤、石油或天然气等化石燃料，转为使用风力或太阳能等可再生能源，加上当前再生能源的发电成本快速下滑，为大规模商业化带来良好基础，相关公司有望迎来长期成长阶段，本益比也有机会进而向上提升。

元大公用能源研究团队表示，推动全球再生能源发展已经是未来10、20年的重大趋势，如美国总统拜登的再生能源政策即表示，要立即停止对海外燃煤电厂等能源计画提供新资金，并要求在2035年达到美国全国电力零碳排，力求将公用事业公司从化石燃料发电转型为再生能源发电。

以元大全球公用能源效率基金的第一大持股NextEra Energy为例（截至2022/1/31，元大投信官网），该公司为全球最大的风能和太阳能可再生能源发电商，随着美国政府目标到2035年，以太阳能发电来满足美国40％的电力需求，这表示美国对太阳能发电的投资将较目前成长达四倍之多，作为行业领导者的NextEra，将明显受益于这股再生能源的投资趋势。

元大投信指出，对于稳健型投资人或是退休族来说，公用事业股是值得参考的投资选项，因为建造和维护发电厂和配电系统需要花费大量资金，使得各国政府通常会赋予电力公司在特定地区营运的垄断权，有利电力公司产生可预测的收入。而且，电力公司等公用事业通常会提供高于市场平均水准的股息收益率，使得相当适合如退休族等有现金流需求的投资人。

元大公用能源研究团队分析，在公用事业标的的挑选上，除了观察资金实力与股息派发状况外，更重视是否具有持续的盈余成长能力。好的公用事业公司可以透过投资较高回报水准的计划来稳步增加每股收益。例如，透过淘汰老化和昂贵的燃煤发电厂，并用更便宜、更清洁的天然气或可再生能源发电，来提高盈利能力。而且，有些公司也可以经由利用税收抵免和其他政府奖励方案，建设可再生能源项目以增加收入，这些都是可以观察的重点指标。