《通信网路》波若威H1动能强劲胜以往 400G成长上看3成

波若威去年第四季营收为6.62亿元、季增加21.7%、年减少7.49%，单季税后净利5800万元、季增加264%、年减少7.06%，单季每股盈余为0.77元。单季毛利率为19.3%、季增加5.39个百分点、年减少0.69个百分点；营业利益率为4.69%，季增加5.85个百分点、年增加0.04个百分点，带动毛利率、营业利益率跳升的主因为产品组合优化。

波若威去年营收22.96亿元，年减少25.53%，累计税后盈余为8164万元，年衰退64.36%，每股盈余为1.09元。全年毛利率为15.9%、年衰退8.56个百分点；营业利益率为4.69%、年衰退9.68个百分点。

波若威四大产品线为WDM(分波多工器)、Branch(分歧器产品)、OIN(光纤连接)以及AMP(光放大器)，在2021年营收占比分为35%、41%、14%以及10%；各市场营收占比美洲为50%、欧洲为14%、亚洲为36%。

发言人张文樵表示，去年上半年波若威来到周期性投资的低点，终端客户库存水位仍高，且持续去化，到了去年第四季，已经看到需求转为强劲，订单持续畅旺，延续到今年，第二季工作天数恢復正常，毛利率有机会出现回温，张文樵强调，目前看到上半年的需求动能还是比较强，比起往年好很多。

数据中心来看，终端客户需求由100GCWDM4转换至200G/400G之F4/DR4F产品，虽有转换阵痛，惟新产品群已顺利陆续于上季开始放量。至于下世代PON产品，则以XGS-PON为主力平台，除WDM光模组的需求，亦有大量的Branch光模组伴随而来，产品更集中于高通道的平台应用，已于去年第三季底接获长单。

面对产业难题半导体缺料，张文樵表示，由于波若威并未出货主动产品，故受到的影响的间接性的，但还是多少会受客户端长短料的影响，至于面对整体产业的成本提高，波若威去年也有针对不同品项对客户调涨。

张文樵表示，2021~2026年全球数据中心交换机市场以近两位数的年复合成长率爬升，波若威专注于数据中心400G、800G甚或1.6TCPO内使用之光纤套件(FiberHarness)产品群，今年交换中心主力产品应该会落在400G，成长上看3成，至于800G的量产应该要等到明年。

至于波若威在原宇宙扮演的地位，张文樵表示，稳定运行的元宇宙需要的是强力基建及海量频宽，波若威产品聚焦元宇宙基建层，关注Cloud/5G/10GPON以上，包括XGS-PON)/NG CATV(DOCSIS4.0等使用到的WDM光模组Branch光模组及OIN光纤跳线，再者，就是贯穿Cloud至数据中心链路使用到的400G、800G甚或1.6TCPO收发器内光纤套件。