争资金避风港 平衡型基金展现抗跌实力

根据Lipper统计，国内核备的境外发行44檔混合平衡型基金近一周平均仅下跌1.3％，近一年仅小跌3％，以环球基金表现优于单一区域型，得以在市场发生剧烈震盪时，展现进可攻、退可守的灵活操作特性，若拉长投资时间，仍有双位数平均涨幅。以M&G入息基金为例，投资标的范围广，除股票部位外，也包括政府债、高收益债及高评等债券，机动灵活调整各类资产比重，得以安度近期震盪。

M&G多重资产投资总监Michael Dyer表示，因应2022年以来市场重大变化，包括升息准备、地缘政治风险等，基金操作策略採取「杠铃式」配置，也就是一边纳入公债与新兴市场债，另一端以银行股票为主，平衡防御功能奏效。

Michael Dyer解释，今年来已提高美国长天期公债部位，以预防联准会升息的市场衝击，作为投资组合风险趋避，近期逢俄乌战争影响，资产转进30年期美国公债，目前殖利率约2.2～2.3％，接近投资等级债收益率。此外，长天期公债价格波动较短天期公债大，可作为交易目的，高出低进，让整体投资组合进可攻、退可守。

Michael Dyer认为，虽然目前股票已比年初便宜，但相对于地缘政治风险而言，也不是真的非常便宜，因此建议现阶段应选择性增持具有评价吸引力的部位，从中寻找部份被市场错杀的投资机会。