俄乌衝突延续 现阶段宜分散配置布局多重资产

另外，美国国会虽主张对俄罗斯能源出口实行制裁，但德国总理日前声明表示，俄罗斯的石油及天然气对德国相当重要，国内共识是维持俄罗斯的能源供应，显示美国及欧盟目前尚未达成能源制裁的共识，持续观察后续制裁对原物料价格影响。凯基未来世代关键收息多重资产基金经理人叶菀婷表示，短期地缘政治风险仍将牵动市场情绪，制裁造成原物料价格飙涨，引发通膨疑虑是目前市场最大卖压来源。有鑑于目前地缘政治发展仍存在不确定性，市场波动欲小不易，现阶段建议仍以分散配置布局多重资产。此外，REITs属于高度内需驱动产业，受地缘政治影响衝击较小，加上该产业持续具有租金调涨及资产增值题材，在现阶段通膨持续且受到市场热议之际，亦可逢回增加持有比重。凯基投信表示，资产配置的目标是分散各类资产风险并以提升投资效率优先。观察过去恐慌情绪出现大幅飙升情形，多半成为股市中长期进场良机；当恐慌情绪指标VIX来到30以上后续有较高机率出现反弹，若可承受短线震盪风险的投资人可採逢回进场方式布局。凯基新兴市场ESG永续主题债券基金经理人何立凯分析，债券部分，新兴债市利差受到俄乌两国衝击进一步扩大，带动其余债种信用利差走升；然而多数非投资等级债券利差扩大程度仍在可控程度，发行公司基本面亦未出现恶化迹象。目前对景气处于扩张期看法不变，近期的恐慌性卖压已造成整体信用债市殖利率向上攀升，短期市场修正创造进场机会，长期仍然看好利差型产品，如非投资等级债券以及美元新兴企业债之后续表现。