国际油价百元震盪 法人：善用原油ETF赚价差

短期俄乌战争的消息面影响仍是短期原油市场高檔震盪的主因，俄乌战争的衝突未解及各国对俄罗斯的经济制裁，都已间接影响到了原油市场的供应吃紧压力，在战争未解之下，高檔震盪现象仍会持续。

今年以来国际原油价格高涨，美国通膨持续升温，更是创40年新高，通膨的压力成为各国央行的关注焦点，美国联准会（FED）3/16FOMC会议后开始启动升息。

在通膨压力持续不减的压力下，美国释出扩大战备储油（SPR）计画，由过去的6个月释出8000万桶规模扩大增加到未来6个月1.8亿万桶规模，亦即每日释放100万桶，释出规模高出了1亿桶之多。截至3/25美国最新战备储油库存剩下5.68亿桶，未来6个月释出1.8亿桶的规模占比约占美国目前战备储油库存的31.7％，可见美国对抗通膨压力迫在眉梢。

另外，3/31OPEC+会议决议小幅调高去年（2021/7/18）所决议的每个月逐步增产40万桶/日计画至43.2万桶/日，也为原油市场供应吃紧压力带来部分缓解。

法人表示，以西德州轻原油期货近远月价差观察，近一周价差出现大幅收敛现象，由上周的-2.65％收敛至-1.76％，显现原油市场供应吃紧压力稍有缓解。

法人指出，投资人不妨从几个基本面面向观察未来原油动向，一、可以先从VIX指数观察市场风险是否有升温现象，如VIX指数大于35时，则需留意风险性资产的下跌风险。二、原油期货近远月价差变化则是快速反应了原油市场供需变化，如原油价差快速收敛低于-1％，则需保守看待。三、观察每1～2个月间OPEC+会议讨论是否扩大逐步增产幅度，OPEC+成员国是否对原油市场的增产态度改变。