俄乌战事严重干扰欧经济 留意政策作多行情

富兰克林证券投顾表示，俄乌战事使欧洲央行（ECB）下修欧元区今明年GDP，并同步大幅上修通膨预估，显示停滞性通膨疑虑，根据高盛报告，儘管欧洲各国可能会祭出针对能源价格飙升、国防支出、乌克兰难民等三方面的额外财政支出，来缓解俄乌危机对经济的负面影响，预估将额外提升今年欧元区GDP约0.4个百分点，但仍无法完全抵消俄乌战事所带来的衝击，各项因素相加对今年欧元区GDP的净衝击为1.4个百分点。

美银美林报告指出，去年以来天然气价格上涨，可能使今年欧股企业营业利益减少5％以上，明年减少8％，儘管企业或许能将其中一些成本转嫁给消费者，但在购买力受到挤压下，定价能力仍可能会降低，此将不利于欧股中长期表现，后续若俄乌谈判取得重大进展，有助稳住市场信心，欧股短线上仍存在反弹机会。

富兰克林证券投顾说明，欧盟近日开始考虑共同发行债券，为能源和国防部门筹措资金，并应对俄乌衝突带来的影响，这也是继「下世代欧盟（NGEU）」振兴计画后，欧洲各国再次合作推出的大规模刺激措施。

此外为降低欧洲对俄罗斯的能源依赖，欧盟执委会已提出「REPowerEU」计画草案，若各国採纳提案，可望在今年底前，削减三分之二的俄罗斯天然气进口，草案也将从其他国家进口更多天然气、液化天然气（LNG），并分阶段採用氢气、生物甲烷等替代气体来降低对俄罗斯的依赖，其他方式还包含加快建设风电、太阳能发电等。

这些政策再搭配德法近日公布的永续地球，即将发起「气候俱乐部」以推进社会与能源转型，及欧盟成长峰会，将建立「欧洲新成长模型」，重点发展氢能、电池、太空、半导体、云端、国防、健康、文创等产业等计画，将加速欧洲朝向绿能、科技转型，相关产业可望受惠。另法国总统马克宏已宣布竞选连任，目前马克宏的支持度仍是最高，有利降低政治不确定性。