晨星：全球投资人疯主题基金 资产规模2年增2倍

截至2021年底的过去两年中，全球主题基金的资产管理规模达到了8,060亿美元，成长近两倍，占全球股票基金总资产的2.7％，高于10年前的0.8％。若以檔数来看，2021年，全球新推出的主题基金数量创下589檔的纪录，也是2020年新发行基金数量271檔的两倍以上。

全球主题基金不但檔数多，也相当吸金，晨星基金表示，2021年的净流入尤其值得关注。截至2021年12月底，去年全球净流入为1,880亿美元，净流入金额再创新高，超过前一年1,390亿美元净流入量。

Morningstar被动基金研究分析师Kenneth Lamont指出，近年来，全球主题基金成长幅度均是前所未见，不论是在数量或范围上。这些基金包括具长期发展趋势的主题，如人工智慧（AI）的科技题材、Z世代等社会概念以及再生能源或气候变迁等实体资源的主题。

Kenneth Lamont提醒，虽然这些主题基金启发了投资人的想像空间，但大家应小心为上。因为这些基金的设计往往更着眼于可销售性，而非投资适宜性，很多都以华而不实的噱头进行包装，这类情形不胜枚举。

晨星基金说，虽然自全球疫情蔓延以来，许多主题基金都取得了可观的报酬。在截至2021年底的三年以来，全球半数以上的主题基金不仅都存活了下来，且表现优于Morningstar全球市场指数（Morningstar Global Markets Index）。然而，主题基金的长期绩效表现并不理想，因观察时间拉长至过去5年时，便可看到其存活率下降到了39％。

根据晨星观察，在过去15年中，全球超过四分之三的主题基金已经关闭，仅十分之一存活了下来，且表现出色。主题基金长期绩效不佳的部分原因在于，其费用往往高于非主题基金。