《国际金融》日圆大贬 官喜民怨

日企营业模式今非昔比，在关注为客户提供解决方案的同时，愈来愈多生产项目早已移往日本以外。

根据日本官方统计，目前当地商品约有近25%是在国外所制造的。10年前才17%左右，更早的20年前，甚至还不到15%。同时，经路透社计算，日本每年贩售的新车有高达67%都不是日本本地生产的。20年前，这个比重不到40%。

因此，许多日本制造业者无须藉着疲弱的日圆来增加竞争力。另外，日圆走贬下，进口能源燃料及原物料价格也涨很大，当地民眾生活压力日益增加，东西变贵致买气缩手。

针对日圆如此弱势，调研单位Tokyo Shoko Research在2021年12月查访近7,000家日企后发现，近30%表示不利自己营运，只有5%赞成，至于65%则无感。

不赞成日圆过于疲弱的日企，认为与美元间的匯价应该来到107位置，明显与目前的125.75有不小差距。若以日企的併购计画来看，日圆贬值推升海外购买成本，同时，因为相对便宜，也使得日企容易变为国外买家美味的盘中飧。

以出口为大宗的日本车厂认为，在国外当地生产好处之一，就是匯价波动的影响性较小。虽然各国政策不同，会让日企有不同的投资意愿，不过远赴它乡设厂，相信对许多日本公司来说，一时半晌还是无法更改的。

据悉，全球销售量最大的丰田汽车，就一直设法将自己的获利与日圆的升贬脱鉤。因为，日圆长期处于低檔，使得丰田原物料取得成本太高。

对日本零售业者来说，日圆不振更是痛苦，因为几乎所有成本都大增。平价服饰商思梦乐(Shimamura)日前指出，成本大涨受不了之下，不得不史无前例地，将部分商品售价调高3%到4%。

日圆一直贬，当地民企与民眾频频怨声载道，不过，日本央行却一直重申，对自己景气復甦是利多于弊。即使许多日本官员与民代都认为日圆贬过头，但日本央行还是一意孤行偏向日圆走低。

不过，靠着日圆疲弱来助长经济发展，却被专家学者认为，日本的经济成长实力已在慢慢式微。而在日本央行默许下，3月份日圆兑美元匯价贬逾5%，创2016年11月以来最大单月贬幅，令不少匯银人士傻眼。

曾被纽约时报封为日圆先生的日本财务省前副大臣(木神)原英资（Eisuke Sakakibara），3月曾指出，若日圆贬过130，日本政府不该袖手旁观，要出手干预或调高利率都可。因为，日圆一旦贬破130时，可能会衍生一些相关问题。