三优势助攻 为日本股票基金添利

通膨与升息启动下，美元指数来到近二年高点，日币贬值走势逼近20年低点，日本相关投资机会也备受市场瞩目，今年以来日经225指数虽仍下跌约6％，但随日圆走势偏弱格局，将逐渐反映于企业获利及股市表现。瀚亚投资日本动力股票基金研究团队分析，日股走势与日币贬值趋势向来连动度高，包括弱势日圆、低估值及企业获利復甦，成为助攻日本股市及基金表现的三大优势，且在通膨率仍偏低的情况下，日本央行现阶段改变宽松货币环境的机率不高。其中弱势日圆有助于以出口为主的日本企业获利整体復甦，另包括企业去杠杆，且负债比率逐年降低，并且积极买回库藏股，也都是支撑日股后续表现的关键点。从估值来看，瀚亚认为，日股相对其他成熟国家低，日股Topix本益比仅13.45倍，低于S&P500的23.15倍、SXXP600的15.95倍。MSCI日本价值股票指数本益比更仅约10倍，在未来资金轮动下，更具备吸引力。根据Lipper资料统计，28檔日本股票型基金今年以来平均下跌6.6％，近月则有5％左右的反弹。今年以来以瀚亚投资日本动力股票基金、NN（L）日本股票基金P资本及M&G日本基金表现最佳，维持正报酬。瀚亚投资日本动力股票基金研究团队建议，升息、地缘政治及不少风险性资产涨多，资产将更加速轮动至低基期、低估值的市场和价值股，纳入资产配置一环，即挑选日本股票基金时，可聚焦拥有多元货币级别标的，如日圆、美元避险，或其他货币避险级别来分散匯率风险。