外资看空面板成主流 友达群创目标价超低

事实上，面板报价4月下旬重挫时，摩根士丹利就已经表达对后市忧心。大摩目前着眼电视品牌厂考量地缘政治风险、通膨压力、高涨的物流成本，对终端需求看法变得保守，因而降低对面板採购量，电视面板第二季已被砍单5～10％，研判电视面板第二季单位售价续降，加上PC品牌下修全年出货目标，不利IT面板市况。

摩根士丹利进一步剖析，电视面板报价反弹遥遥无期，原先期待的3、4月不仅盼不到反弹，4月面板价格平均跌幅还扩大到6％，远逊于市场估计的小跌1～2％，估计整体电视面板价格第二季将下跌中个位数幅度；IT面板价格第二季跌幅更可能放大到14～16％左右，比第一季的下跌8～9％来得惨烈。综上所述，面板双虎第二季营业利益率可能降至损益两平点，不如市场估计的5～6％。

放眼第三季，产业能见度并不清晰，大摩预料，就算电视面板价格见到反弹，恐怕仍难敌IT面板的跌价幅度拖累，换言之，毛利率不见得有多大成长空间。