俄乌战争下欧股难表现 可留意政策作多行情

富兰克林证券投顾表示，后续关注欧洲4月Markit制造业、服务业、综合PMI终值，欧元区3月失业率，及德国4月失业人数变化、3月工厂订单、3月进出口、贸易余额等。及英国央行将于5月5日召开利率决策会议，高盛维持预估认为，英国央行将升息25个基点至1％，但可能会等到8月才会正式启动「主动缩表」进程。

根据Refinitiv统计资料，目前已有37家道琼欧洲600企业公布第一季获利，62.2％优于预期、平均成长27.7％，有48家企业公布第一季营收，77.1％优于预期、平均成长19％，本周将有77家道琼欧洲600企业公布获利。预估第一季整体企业获利成长27.1％中，以能源股获利成长180.3％最高，其次为工业、原物料获利成长预估为48.8％、43.7％，在预估第一季整体企业营收成长19％中，以能源、原物料成长95.3％、25.6％领先。

富兰克林证券投顾指出，儘管俄乌战争持续对欧洲经济带来影响，但高盛指能源价格下跌、俄罗斯流入欧元区的天然气，相对去年底没有明显恶化，依赖天然气的相关产业，生产疲软状况可望趋缓，因此上调第一季欧元区GDP将季增0.3％，第二季GDP上调至季增0.2％，不再认为欧元区将于第二季陷入衰退。

通膨方面，预计欧元区核心通膨将在5、6月达到高峰，整体通膨9月达到高峰，因此预计欧洲央行（ECB）将在7月升息25个基点，并于9月、12月再次升息，明年将在3月、6月、9月、12月各升息1码，终点利率为1.25％。

政策上欧洲为降低对俄罗斯的能源依赖，提出「REPowerEU」计画，若各国採纳，可望在今年底前削减三分之二俄罗斯天然气进口，若再搭配德法近日公布，永续地球「气候俱乐部」推进能源转型，欧盟成长峰会将建立「欧洲新成长模型」，重点发展氢能、电池、太空、半导体、云端、国防等计画，将加速欧洲朝向绿能、科技转型，相关产业可望受惠。