股债大风吹 境外基金申购偏爱平衡型

根据境外基金观测站公布今年以来至3月底数据，国人持有境外基金金额回升至3.77兆元，各类型基金同步增加，以平衡型基金增加554亿最多，且单月净申购也超过248亿元，成为境外基金买盘的中流砥柱，另第一季总持有金额，股票型与固定收益型均大失血，资金转进平衡型基金，规模成长超过500亿元。

瀚亚投资认为，从境外基金国人持有规模及申赎变化来看，凸显市场投资风向改变，多元资产或平衡混合型基金因灵活调整投组的特性，反而更受国人欢迎。以总代理的M&G入息基金为例，3月吸引超过10亿元净申购，累积第一季净申购38亿，成为投资人申购热点之一。

M&G入息基金投资团队表示，随Fed进入紧缩周期，公债殖利率弹升，且市场担心通膨及殖利率倒挂等议题，预期股票和债市波动度和相关性将持续上升，资金将转进平衡型或多重资产类型基金，可避开单一资产过度集中的风险。

以基金最新投资策略来看，除採取股债杠铃式配置，近期提高现金部位，作为短期避险去处来保护本金，同时寻找更有潜力的投资机会，例如长天期公债、银行股。M&G投资指出，近期与整体股市风险大增，尚未到大幅增加股票曝险的时机，将耐心等待更具吸引力的买点。

预期全球经济成长趋势不变，鹰派政策和短期利率上升压力也将继续存在，持有长天期公债提供分散投组风险的效益，以应对潜在的成长放缓、经济衰退风险，或未来不可预见的其他负面事件。建议持续纳入平衡型或多重资产基金部位，以免错失各种收益机会、也能适时分散风险。