《纺纤股》儒鸿订单能见度到年底 首季EPS达6.53元

儒鸿上半年仍将反应原料成本上涨，代工占比将较去年降低，而匯率环境相对友善。公司主要客户对今年营收展望仍维持成长且北美市场需求将优于大中华地区市场需求。

儒鸿首季获利为17.91亿元，EPS达6.53元，毛利率25.76%，营益率为19.7%。展望第二季，因印尼新厂员工生产效率可望提升、代工占比下滑及较友善的匯率环境等因素，法人估毛利率可达28.88%，营益率亦同步上扬至20.93%。法人估2Q获利将再上一层楼。

儒鸿在印尼新建厂扩建计画第一期规画产能56条成衣产线，月产能约120万件，已建厂完成，一期目前招工人数达2,000人，月产能达70万件，目前生产效率约50-60%，预计3Q22可提升至70-80%，可达损益两平水准，至年底一期月产能可望达100万件。印尼第二期目前建造中，二期规画产能56条成衣产线，月产能120万件，预计2022年7、8月完成并开始招工，预计明年1Q月产能可达70万件，原预计印尼厂主要供应美系最大客户，近期已有多家品牌核厂通过，后续印尼新厂亦能供应美系客户。