市场风险意识升温 多重资产布局稳健因应

投信法人表示，Fed进一步趋紧，俄乌战争未见曙光，且大陆疫情升温加紧防控，为供应链增添压力，诸多利空罩顶，市场波动度攀升，VIX指数重回高位，MOVE指数与匯率波动度也进一步走升，致使近期风险性资产表现震盪剧烈，投资操作难度更上一层。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠指出，从基本面来看，主要区域S&P Global制造业PMI大致维持稳定，新兴市场受到大陆疫情影响稍有拖累，就花旗经济惊奇指数来看，除日本外，其他主要地区近期经济数据仍然多优于预期，部分机构虽有下修全球经济增长预估值，然仍高于长期平均水准，显示全球景气面仍大致稳定，距离衰退仍有一段距离。

通膨方面，在基期效应下，预期美国4月通膨可望回落，但大陆疫情控管政策逐渐影响全球供应链，及俄乌战争对原物料价格影响，通膨回落的幅度仍需持续观察。

徐炜庠分析，儘管基本面无衰退疑虑，欧美成熟区域企业获利仍属健康，不过在外部风险因子犹存，包括大陆疫情发展与供应链瓶颈、劳动短缺状况何时缓解，加上市场对联准会升息预期提高下，风险性资产仍将因反应相关风险而波动。

现阶段投资布局建议採股债多重配置，股票相对看好基本面与获利面仍稳定的美股，视企业财报与营运展望作调整，採价值与成长股并重方式，短线迎合市场风格轮动快速的情况，长线聚焦主题趋势族群，如电动车、5G、AI、疫后重启题材。收益资产可留意具息收特性的非投资等级债与特别股。