保单变壁纸？一张表看21家寿险公司 哪些濒临破产边缘

2022年对保险业而言，肯定不是一个好年。

台湾产险风暴还在最后收拾战场的阶段，最后要赔付600亿元、800亿元？还是高达1千亿元，还在角力拉锯，但另一厢的寿险公司，已经在酝酿一个可能更迫近、更狂猛的风暴…。

随着美国联准会启动升息循环，引发全球金融资产价格回檔，根据金管会公布，到今年4月底止，台湾整体寿险业净值蒸发超过1兆元，从2.7兆元跌到剩1.69兆元，减幅近4成，整体产业净值比只剩约5.5％，距离法定的3％底线，已经不算太远。

根据金管会规定，检视寿险资本状况的频率是每半年一期，若连续两期净值比跌破3％、或是资本适足率跌破200％，就要依《保险法》第149条，启动改善措施，金管会会根据严重程度，从限制商品、限期提出增资、财务或业务改善开始增资，不然就强制接管，如果到达资本严重不足并且没有依主管机关规定期限完成增资、财务或业务改善计画或合併者，期满后算起90天内，就有被接管、勒令停业清理或命令解散处分的可能，也就是所谓的「早期改正措施」。

所以，保险公司通常只要有跌破的可能时，就会立即规画增资，以免业务发展受到影响，因此，6月初，金管会保险局已经收到来自新光人寿、台新人寿、三商美邦人寿、第一金人寿及一家外商分公司等5家寿险业的增资申请，这波增资金额合计超过200亿元。

但是，目前为止还只是升息的初升段，6月15日，美国联准会猛爆性一口气升息3码，主席鲍尔（Jerome Powell）暗示，今年下半年可能继续升息7~8码，台湾寿险业的「超级龙卷风」就要刮起了吗？

多数人恐怕都没想到，在2026年正式迎接IFRS 17——号称保险业的大魔王之前，眼前先有一座巨型冰山眼看要迎面撞上了，有几家业者可能就要挺不过去眼前这一关？而你手中用来降低人生风险、规画未来财务的一份份保单，若是来自这些红色警戒的保险公司，当然也得提高警觉，因为，一旦公司失守，你的保单权益很可能就要不保了！

寿险公司因为手上持有许多股票与债券，因此利率对寿险业最直接的影响就是一旦利率上升，马上造成手上大批债券价格的下跌。此外，今年以来全球股市大幅回檔，指标的美国道琼指数下跌已超过15％的幅度。

6月中，联准会不但一口气升息3码，也对外暗示若通膨未见改善，今年可能还要再升息5~7码，此前，已经因为升息衝击而让净值蒸发兆元的台湾寿险业，能否承受这波跌幅？

尤其台湾寿险业的海外投资部位之庞大，才会在这次美国升息中，因为持有超大部位的美债，以致净值总额马上下跌，「如果美国持续升息，这部位的市场价格还很有得跌！」一位资深的保险学者提醒。

就连5月底中央银行发布一年一度的「金融稳定报告」，都特别示警「寿险业的海外投资曝险」，报告中举出，台湾寿险公司海外投资占比高达9成的美元曝险，显然连央行都注意到了事态严重。

只是大象转身需要时间，如果当年台湾社会用十多年的时间养成这只巨兽，现在，或许需要更长的时间去消化它，在此过程之中，必须承受利率、匯率的双重高压影响，而漫漫黑夜的隧道，还没看到尽头的曙光。