狂吸千亿资金 揭私募基金背后甜蜜陷阱

根据《财讯》报导，近两年，不少上市柜公司如国巨、鸿海、富邦金、国泰金、南纺、元太屡屡公告取得或处分海内外私募股权基金，处分利益动辄千万元台币，甚至上亿美元，获利相当可观，显示曾在台湾沉寂一时的私募基金又热络起来。不仅法人客户借私募基金杠杆资本影响力，高端客层也把私募基金当作另类投资配置。

根据勤业眾信联合会计师事务所与台湾併购与私募股权协会的统计，2020年台湾私募股权基金投资总额37亿美元（约1099亿元台币），创歷史新高，随着高资产客群对另类投资愈来愈有兴趣，2021年和今年可望再刷新纪录。

《财讯》报导指出，私募投资向来不会透过零售通路推荐给一般客户，资讯也相对不透明；一次交易至少10万美元起跳，一般人根本玩不起，但一经接触，就会发现项目五花八门，从投资太阳能电厂、加密货币挖矿、外匯高频交易、音乐版权资料库、连锁餐饮门市都有，宣称的年化报酬率（IRR）至少20%起跳，令不少投资人跃跃欲试。

稳定配息？ 可能赔上本金

《财讯》报导指出，近来就有资产管理公司或家族办公室，透过人际网络，销售代理海外私募基金。只是赚大钱的有，反例也不少。曾在香港金融业工作、现在台湾从事高端理财顾问的高先生（化名），就正为自己的案子头痛不已。

几年前他投资了一檔私募基金，主要是放款给香港上市柜公司做「表外融资」，也就是不会显示在正式资产负债表上的融资放款，台湾其实也有民间融资业者提供中小企业取得垫款融资，利率很高，但倒帐风险也不小。

他回忆，当时DM上载明该商品属于「稳健收息」，年化报酬率约10.5%，由香港持牌的资产管理公司和基金公司募集与管理，保管银行为香港银行，也有信托业者监理，只是基金公司注册在塞席尔，看似很完美。他想，虽然非正式管道的融资，但只要基金公司确保授信方抵押的股票足额，徵信业者严选放款对象，就算股价有波动，债权应该也都能保全，所以他就透过台湾总代理投资了5万美元。

超高报酬？ 伴随极大风险

没想到近两年香港金融环境剧烈变化，不少公司股价暴跌，基金开始不能正常配息。高先生向基金公司要求提前赎回，却得到：「现在香港各行各业都辛苦，我们不应该在此时雨天收伞、抽人银根」的说法；而且为了配息，基金公司也把作为抵押权的股权都卖掉了，现在不仅一年没配息，连本金也拿不回来，他和一群台湾投资人正准备要对该基金公司提起跨国诉讼。