台积电法说前 陆行之提4观察焦点

台积电于16日除息、且一日填息之后，股价就陷入新一轮修正，过去三个交易日以来跌势更重，主因受到市场传言大客户削减订单影响，台积电股价相当弱势，4日收440元，股价连三个交易日改写波段低点。

陆行之认为，台积电在法说会上不需对已经发生的第二季财务数字着墨太多，投资人真正担心的问题应有以下四点：一、台积电2023～2024年的营收增长是否会低于公司之前提供长期年复合成长率达15～20％的趋势目标？会否下修？如果成长目标没变，台积电是否考量客户的库存反向减少，以及全球通膨与股市崩跌对科技产品、半导体需求的重大影响，而不是靠着客户可延迟与取消的在手订单来扩产。

二、台积电对重大客户延迟或取消长约订单，是否有处罚或分摊损失机制？三、12吋晶圆先进制程、12吋成熟制程、8吋特殊制程产能利用率要下滑到多少，台积电才会考量暂缓资本开支速度。四、一切假设基础不变，假如产能利用率下滑10％、20％，对台积电毛利率的影响有多大？