《半导体》驱动IC蒙尘 3外资保守看联咏

美系外资表示，联咏6月营收81.58亿元、月减少26%、年减少30%，第二季营收314.61亿元，季减13.55%、年减少8%，并未达成第二季财测，主要是因为更加剧的DDI定价侵蚀和面板订单削减所致，此状况类似于先前调降财测的奇景光电，目前仍担忧DDIC供过于求，以及2023年大陆竞争加剧，故维持联咏目标价262元、评等减码。

另一家美系外资表示，联咏6月营收下滑，导致第二季未达财测，主要是因电视、PC/NB和智慧手机需求疲软所致，目前并没有看到任何终端需求復甦的迹象，且先前618檔期的乏善可陈和宏观不确定性依旧挥之不去，后续随着持续的库存调整，加上联咏看好的 OLED 驱动IC也避免不了智慧手机的弱势，预估联咏第二季、第三季盈利下滑9%、26%，在宏观经济环境不确定性导致终端需求恶化下，将联咏2022年、2023年的收益分别调降18%、52%，故将联咏目标价由400元调降到210元、评等调降至卖出。

日系外资表示，联咏6月营收不如预期，导致第二季营收也低于市场预估达1成，归因于消费需求疲弱衝击出货量，预估联咏第二季盈利预测存在潜在下行风险，并盈利年增长趋势将从第二季起转为负值。展望未来，除第三季度的出货量可能仍然疲软外，根据市场研究显示，进一步的定价压力加上仍位居高檔的晶圆成本都将使联咏毛利率承压，故维持联咏评等持有。