1天大喷发 就忘了13985点？专家曝台股落底时机：只等1最坏消息杀出

台股近期爆发股灾，在昨天杀到13985点后，今（7日）在台积电、联电强势领军下，加权指数终场大涨350点，出现「死猫跳」的熊市反弹。专家表示，目前大盘仍向下走空，投资人千万别看到反弹就追高，并提醒，「一定要等到企业盈余下修潮展开，让市场降低估值的期待」，股市才能真正落底，美国科技股财报在7月下旬密集发布，届时也会影响台股走势。

台股今报復性强弹，万四大关收復，晶圆双雄、联发科等电子权值股大涨半根停板，大立光重登股王更一举攻上涨停，加权指数终场大涨350 点或（2.51%），收在14336 点。三大法人均站在买方，外资扫货158.82 亿元，终结连7日卖超；投信买超28.71亿元，已连 10 买；自营商也大买31.25 亿元，累计三大法人买超 218.86 亿元。

大盘近五个交易日崩跌逾1200点，昨（6日）重挫363点，收在13985点，掼破万四大关，所幸今天一根350点长红棒吃掉昨天大黑K。

万宝投顾总监蔡明彰表示，台股为何一直跌，说穿了，打脸高估企业盈余，市场过度看好今年企业盈余展望，没想到现在变成担心经济衰退，估值太高怎能支撑合理股价，从高点18,619 点以来，已大跌超过 4000 点，失守万四关卡，一定要等到企业盈余下修潮展开，让市场降低估值的期待，股市才能真正落底。

他分析，在第一季法说，除了面板双虎友达、群创承认产业景气不好外，其余展望都乐观。现在第二季法说，各家公司不得不老实树，预料大部分会释出保守看法，注意记忆体、晶圆代工、IC 设计展望转为谨慎，台股最大落底讯号就出现。

蔡明彰说，友达、群创去年 EPS 分别大赚 6.44 元及 5.53 元，但面板价格大跌，市场将今年面板双虎 EPS 都大幅下修，友达估 0.8 元，群创损益两平，而友达第一季 EPS 0.54 元，群创 0.18 元。换言之，市场认定面板双虎第二季开始由盈转亏。

他指出，当市场降低面板双虎的盈余期待，股价就大跌，从去年高点来重挫逾 6 成，同时散户自我了断。既然不看好，散户怎敢再用融资买面板股，但转机来了，7 月上旬电视面板 55 吋以下报价止跌，与上期报价大跌 10％相比，露出曙光。不过，面板周边关键零组件的苦日子才开始。驱动 IC 的联咏、天钰、敦泰、硅创、瑞鼎等受面板厂减产后，将大砍单。

蔡明彰指出，在过去二年疫情，上游受惠供应链短缺，产能扩充较大，IC 设计向晶圆厂要了很多产能，如今供过于求，EPS 下修幅度会很大，股价下跌风险高。反之，下游因缺料，所以没有囤太多库存，加上大宗商品现在跌价，使下游成本喘口气，下游承受的盈余下修压力较小。