富达国际Q3投资 三大议题将左右投资走势

在通膨升息及俄乌战事持续中，全球股债市上半年走势蹒跚往下坠，对于第三季投资，富达国际表示，要留意三大主题─经济是否硬着陆程度、大陆经济疫后重启情况及全球消费者信心是否经得起通膨考验等，此三大主题将主导投资市场情绪，更可能成为未来几年全球经济及市场走向的关键转捩点。

由于通膨压力加剧且全球供应链正在重组，富达国际全球投资长Andrew McCaffery指出，以美国联准会为首的多国央行政策更加偏向鹰派，并将遏止通膨视为首要任务，抑制通膨甚至比让经济软着陆更为重要，因此，全球经济所面临的下行风险将大幅增加，以致欧洲经济陷入衰退和美国经济硬着陆的的可能性皆偏高。

富达国际研究团队已将预期经济硬着陆的可能性由35％提升至60％。联准会继6月份大幅升息后，预期7月可能再次升息75个基点；欧洲央行和英国银行基于俄乌衝突对欧洲经济的影响越来越大，且区内经济陷入衰退的风险亦持续增加，因此可能採取相对温和的升息步调，然全球经济成长所面临的风险显而易见。

即使如此，Andrew McCaffery表示，在这瞬息万变的大环境，更专注于投资风险的控管，上述三项主题可能产生的中期影响。然而，不确定性也为不同产业的个别企业带来许多机会。

相较欧美等大多数国家，中国大陆正处于迥然不同的经济周期和防疫阶段。富达国际亚太区股票研究主管缪子美表示，随着中国大陆再次从疫情影响中恢復，逐渐可看到明显的利多成长。然而，部分经济指标提醒应对中国大陆经济前景保持审慎，其中包括房地产销售尚未回到疫情前水准，且失业率仍持续上升，尤其是青年失业率。

缪子美表示，中国大陆有较宽松货币政策，因效果不明显，所以预期还会有财政政策搭配，预估准财政政策刺激预约有7兆人民币，比去年增加3倍，以减少房地产不振所带来的衝击，另还会增加5千亿人民币基础建设政府债券，有了融资活动，基础建设活动会很快復甦。预期未来中美之间的估值会缩小，在中国股市有不错的投资机会如受惠于国家优惠政策的汽车、可再生能源和新型基础建设等。