风险情绪改善稳健息收优势 特别股基金近一月报酬全正

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，就特别股的主要发行产业金融业基本面来看，美国大型银行本业贷款、竟利息收入持续增长，且逾放比仍处于金融危机后低檔，显示大型银行的业绩仍相当稳健。此外，Fed先前公布今年压力测试结果，即使是在经济严重衰退的模拟情境下，34家参与测试的大型银行仍全数过关。

显示面临严重衰退的情况，银行仍可持续正常运作，且目前美国银行的资本水位阶高于Fed的要求，也代表银行业资本充足，因此在产业基本面稳健下，其所发行的特别股资产品质无虞。

邱郁茹认为，从收益角度来看，相对于非投资级债，美国特别股殖利率率先由高点滑落，由于特别股发行公司多为投资等级，且产业以体质稳健的金融、公用事业为主，面临Fed升息以多被市场预期、景气增长速度放缓的前景，收益率近6％的特别股，有望吸引资金回流配置，后市表现仍不看淡。

次产业配置建议可持续关注大型金融与公用事业企业所发行的特别股，并适度留意景气復甦产业，如不动产、工业、消费等相关标的。