《国际经济》联准会升息3码 内行这样看(2-1)

●联准会7月26、27日货币政策决议

联邦公开市场委员会（FOMC）「全数、一致」通过升息3码，加上3月升息25基点、5月升息50基点和6月升息75基点，已将美国央行的隔夜利率从近零水准推升至目前的介于2.25%～2.50%，创下1980年代初时任主席的沃克（Paul Volcker）掌舵以来最激进的紧缩力道。

●联准会会后声明

持续升息将是适当的做法，已准备好在适当时候调整政策。

最近的支出与生产指标已经走软，但近几个月来就业增长稳健，失业率仍保持在低点。

决策官员再次以「居高不下」形容通膨，并将之归咎于供应链问题、食品和能源价格上涨，以及「扩散的价格压力」。俄乌战争加剧通膨压力，并削弱全球经济活动。联准会将密切关注通膨风险，并已下定决心引导通膨回落至2%目标。

按原定计画，自9月起加快缩表速度，每月缩减公债上限提高到600亿美元，不动产抵押贷款证券（MBS）每月缩减上限扩大到350亿美元。

●联准会主席鲍尔谈话

鲍尔在会后直言9月可能再次升息75个基点，但最终决定视经济数据而定。现在尚未决定9月的行动，是否再度採取非比寻常的激进升息动作取决于数据，必要时仍将毫不犹豫大幅升息。

其他谈话如下：

联准会将在某个时间点开始放缓升息步伐，以评估这些升息动作的影响，「随着货币政策立场进一步紧缩，在我们评估所有政策调整如何影响经济和通膨时，放慢升息脚步可能成为适当之举」。

不认为目前美国经济处于衰退或即将陷入衰退，因为「有太多经济领域表现得太好」。美国每月新增就业仍超过35万人，失业率仍接近半个世纪以来低点，薪资和就业增长仍然稳健，说美国会陷入衰退没有道理。

这次不需要靠经济衰退来解决问题，但经济确实正在放缓，且可能需要进一步放缓，才能让联准会引领价格涨势回落。我们确实希望看到需求持续在一段时间内落后于潜在水准，从而创造一些经济疲软，我们正在努力做到恰到好处，我们不想经济陷入衰退。

恢復价格稳定就是我们必须要做到的事，没有失败的选择。