《半导体》瑞昱：短期库存不会看到明显下降

瑞昱第二季营收为304.99亿元，季增加2.5%、年增加18%，再创歷史新高；单季净利为46.77亿元，季减少9.8%、年增加8.7%，单季每股净利为9.12元，单季毛利率为50.2%，相较第一季减少2个百分点、相较去年同期减少0.2个百分点；营业利益率为15.1%，相较第一季减少2.7个百分点、相较去年同期减少1.5个百分点。

发言人黄依玮表示，瑞昱第二季营收创高动能主要来自网通市场，以抵销消费性以及PC市场的疲弱，看好网通的动能将持续持续下去。

黄依玮表示，瑞昱第二季毛利率衰退主因为反映成本增加效应，预计短期内将持续，惟瑞昱具有客户分散、产品多元的优势，毛利率在面对下游涨价压力依旧存在，加上通膨打压市场购买力，确实有带动基本规格的产品需求提升，也间接影响到瑞昱毛利率，但有信心长期毛利率可以维持比先前缺货前更高的水位。

近期市场对于半导体最关心的莫过于库存水位，瑞昱第二季库存周转天数120天，相较第一季的114天增加6天，黄依玮表示，瑞昱配合客户端库存调节、供应端供给、价格不确定性，以及对2023年会持续成长的对备货反映，故预计「库存短期不会看到显着下降」，但有相当信心库存会逐渐消化，定义为有效库存，不用过分担心，2023年会回看到逐步下降。根据观察，目前大客户端库存有在降低，但库存调节在下半会持续下去，而目前ODM、代理商的库存仍在上升，尤其是PC、消费性产品，网通目前较无库存问题。