联电法说后 内外资多空大乱斗

联电法说会后，内外资大型研究机构多空角力依旧，保守派的瑞银、摩根大通、凯基投顾、匯丰、花旗环球、富邦投顾等，推测合理股价都不高于40元，最低下探32元；相对地，乐观派外资如：摩根士丹利、里昂、瑞信、高盛等，赋予的股价预期则在44～67.5元之间。最高与最低目标价相差1倍，双边预期可说是南辕北辙。

花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪指出，儘管联电近期获得长约、车用与工业用需求强劲加持，联电明年的获利将呈衰退可能性仍高，尤其联电客户如：南韩三星、联咏、盛群、智原等最近都针对库存发表较戒慎保守看法，就算联电目前没看到连续性砍单出现，花旗环球研判，联电第四季产能利用率将下滑，8吋晶圆厂将会先降到9成、甚至以下。

保守派外资对联电所做财务模型估算，联电今年每股纯益6.67元触顶，明年将大减四成以上，衰退至3.9元，2024年进一步下滑到3.31元。

乐观派的高盛证券持相反意见，提出联电改善产品组合，不像过去那么商品化中心，而是更多利基产品，加上客户组成也有所好转，这次将更有能力度过库存调整循环，呼应联电经营管理阶层对下半年产能利用率展望。