《电子零件》南电7月营收续登高 Q3动能看增但价格承压

南电尚未公布2022年第二季财报，在两岸同受疫情影响下，自结合併营收仍创151.85亿元新高。投顾法人预期，南电第二季ABF载板营收占比上看60％，BT载板及PCB分别为29％、12％，看好产品组合优化将带动毛利率达38.6％，每股盈余（EPS）估逾6.6元。

展望后市，南电先前表示，第二季续拚毛利率、营益率、税前净利、税后净利率「四率四升」，朝全年「四率」逐季成长目标迈进。今年ABF载板产能估增加20％、加计昆山厂开出BT载板新产能20％，使集团今年整体产能估增15～18％。

展望第三季，投顾法人预期南电ABF载板稼动率将维持满载，BT载板自85％回升至满载、PCB自80％回升至85％，配合锦兴厂ABF载板新产能逐步开出，看好第三季营收将季增达双位数。不过，BT载板与PCB目前订单虽未见调整，但售价可能承压。

儘管南电整体BT订单仍满载，但在消费型电子需求疲弱下，投顾法人认为将对价格带来压力，考量下半年消费电子产品需求变数带来的不确定性，将南电今年获利预期调降6％，目标价自590元调降至390元，但仍维持「增加持股」评等。