《半导体》Q3营收估降 硅格走疲

面对客户库存调整下，将影响硅格业绩，惟公司获利稳定，因此法人建议区间操作，目标价57元。硅格周一跌破5日线、50元关卡后，周二续跌，盘中一度摔至一个月以来新低价，终场收跌1.71%报48.95元，短期均线呈现下弯。

展望第三季，客户在手机、PC及记忆体相关IC进行库存管控，第三季营收将会下滑，但在车用晶片、网通、资料中心等相关晶片的需求持续畅旺，硅格会谨慎观察实际情况，做好产能调配。法人预期，第三季营收将季减10%以内。毛利率因稼动率下滑而减少，预估硅格单季税后EPS 1.65元。

硅格2022年营运成长的产品线，包括5G手机、网通WIFI6/6E、车电、GaN、HPC等；WIFI晶片2022年晶片供给增加，硅格也会受益。车用晶片2021年测试占硅格整体业绩比重约6%，目标2023年占营收目标达10%以上。

半导体市场仍遭受通货膨胀及美国升息等因素之衝击，市场需求不确定性增加，相关手机晶片、PC晶片及NB晶片供应链进入库存调节，但车用和HPC及网通则很稳定，客户认为PC和手机库存调整要2~3季，最晚调整至今年第一季。价格方面，由于测试价格占整体晶片成本较低，加上IC设计对于供应链的要求仍以稳定为优先，硅格IC测试价格也与2021年调涨过后相当，但若终端景气不佳，价格还是有压力，法人预估，硅格2022年税后EPS 7.16元。