《国际金融》发债筹资不易 亚企转向短贷

法国农业信贷银行(Credit Agricole)统计，今年利用短期融资的亚洲企业大增3到4成。在新加坡、印尼以及中国大陆等地，3到6个月债券即将到期的发行公司，不少正在找寻自已9到12个月所需要的资金。

因为，这些业者不希望在利用公司债筹资不易下，造成资金缺口。根据彭博社资料，在2022年有不到1年短期贷款需求的企业，包括有印尼国家石油(Pertamina)以及中国大陆天齐锂业等。

亚洲部分地区的公司行号一直都有贷款需要，韩企第2季年增15.9%，创2008年全球金融海啸以来需求最高。同时，根据印度央行数据，当地企业的贷款年增率，也是继2013年最多。

各国央行纷纷祭出紧缩政策，利用升息方式猛打大涨通膨，因此全球债市也结束长达40年的牛市荣景，开始进入熊市整理阶段，亚洲地区当然也无法置身于事外。

亚洲信贷市场还有另外一个问题，那就是中国大陆房地产债台高筑的财务危机。信誉出现疑虑下，许多大陆房地产开发商，因此无法出售美元计价的公司债来筹措营运资金。

分析师指出，市场没几个人敢买还不出钱且信用不佳的公司债，故中国大陆一些业者乾脆改变长久以来，习惯用债券这条筹资管道，转向直接跟银行借钱比较快。其中，以建商最具代表性。

债券专家认为，同样是融资，发行公司债与向金融机构借款还是有一些不同。但对借钱的人来说，当筹不到资金十万火急时，当然那里有钱借，自然就会去那里找，目前债市行情不好，银行借款部门相反地就会比较忙碌。