《国际经济》终结通膨巨兽 美失业率恐得升至7.5%

一个包括国际货币基金（IMF）两名经济学家在内的研究小组周三发布最新报告，并提出这个惊人的结果。美国失业率达到7.5%，意味着要有约600万人失业。

美国8月失业率为3.7%。截至今年6月，根据联准会官员的预测中值，他们预期到2024年底失业率只需升至4.1%，就能让通膨率回落到央行设定的2%目标。

约翰霍普金斯大学经济学教授Laurence Ball在该研究的摘要中表示，如果劳动力市场没有作出反应，或通膨预期没有作出反应，联准会所预测的失业率小幅攀升是不够的，不是通膨将居高不下，就是失业率将升得更高，而经济将大幅放缓。

联准会主席鲍尔此前在杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会上明确表示央行短期内不会「转向」较宽松的政策立场，且将不惜一切代价控制住通膨，这表示美国家庭和企业要有心理准备，他们将不得不忍受一些「痛苦」。此番发言掀起了一波激辩，「要有多痛苦」才能控制住这个自1980年代以来最严重的通膨。

联准会目前正以1980年代以来最快的速度升息。当时美国通膨率一度升破14%，迫使时任联准会主席的沃克（Paul Volcker）使出非常手段，而其成功抑制住通膨的代价是经济陷入衰退，企业大量裁员，失业率飙破10%。

近几周来，经济学家和央行决策官员对于联准会认为经济可实现「软着陆」的想法已经完全过时或仍然可信而争论不休。

美国前财长桑默斯（Lawrence Summers）也提到了高达7.5%的失业率。这个最新研究将桑默斯提出的数据、联准会6月会议提出较低的失业率预测，以及IMF预测的失业率中值5.3%都纳入了预测情境。

该小组研究不同失业率下的通膨表现，也不完全排除美国经济实现联准会愿望的可能性，但他们得到结论是，如果要牢牢地控制住通膨，便不得不忍受失业率「痛苦而长期」的攀升。