《其他电子》日系外资送暖喊442元 贸联-KY笑开怀

电子产业旺季不旺，致使资讯周边设备及电器出货量放缓，加上欧洲厂区暑休导致工作日减少，贸联-KY自结8月合併营收45.67亿元，月减7.8%，年增84.3%，连两个月月减，亦是今年4月以来低点，累计前8月合併营收为351.96亿元，年增96.08%。

贸联-KY合併营收连两个月下滑未影响外资对公司长期成长趋势看法，日系外资最新报告指出，我们预期贸联-KY将受益于汽车、半导体设备、数据中心和工厂自动化等多个长期趋势，预期贸联-KY在2022年/2023年盈余增长将高于2016年到2021年的年复合成长率17%，我们期待2022年/2023年长期成长营收将占总营收的41%/47%，预估2022年和2023年的GM/OPM将升至25.5%/10.7%和25.9%/11.4%，并在2022年及2023年实现103%/20%获利增长，随着贸联-KY产品组合和利润率的改善，目前价格被低估，维持「买进」评等，目标价为442元。