復华投信：外资卖超不见得是看坏台股

外资卖超台股金额已逾1.2兆元，復华投信投资研究处副总邱鹤伦表示，外资卖超不见得是看坏台股，因台股在他们的投资组合中仍要维持一定比重，外资近月大笔卖超主要是获利了结，加上美元走强，资金需要重新配置，内资仍踊跃投资台股，投信持续买超。

邱鹤伦说，在外资匯出的情况下，内资仍扮演重要角色，等美元走强的趋势告一段落，外资卖压减轻，加上融资筹码清理后，会重新检视台股价值，再回来投资。推估明年台股大盘区间将是1万4000～1万7000点之间，相对看好长线仍具成长趋势的半导体，次族群则是高速运算、节能及替代能源ESG概念、车用电子、网通(400G)、生技、苹果供应链等题材表现。

復华投信基金经理人朱展志分析，目前制造业进入去库存阶段，房地产销售放缓，但劳动市场仍强健、失业率不会大幅上升，可支撑美国消费；企业及家计部门负债低、

银行债务体质佳，即使景气下行也不致陷入深度衰退，应不会发生「螺旋式通膨」恶性通膨情况。

朱展志指出，Fed持续透过鹰式升息压制通膨，外界预期11、12月还要各升3码、2码，明年第一季再升1码，让景气衰退风险升温，不过在市场陆续反应升息利空后，高品质且殖利率较高的债券投资价值浮现。