为了解决通膨问题，美国联准会採取激烈升息策略，各国央行为了缩小利差纷纷跟进，只有日本仍维持宽松货币政策，成为唯一一个负利率的国家，因此瑞银集团警告，如果日本开始升息，恐会吸引资金回流，进而引发金融市场震盪，日本对外投资比重较高的国家首当其衝。
美媒报导，瑞银指出，由于日本国债殖利率一直是全球固定收益的支柱，因此若宽松货币政策出现改变，将对全球经济造成深远的影响，尤其是日本投资者大量持有资产的国家，包括澳洲、法国及美国。
瑞银甚至警告，如果日本最终放弃殖利率曲线控制（YCC）政策，可能导致股市坠入熊市，美股与欧洲股市可能下跌10%，但瑞银也说，此状况属于极端状况，发生的机率不高，还需要时间观察。
儘管如此，瑞银认为，日本央行为了避免在全球经济衰退时刻升息而犯错，可能不会在未来两年内改变政策。摩根大通却有不同看法，「日本面临两个难以解决的问题，想要维持全球第二大债券市场的地位，同时又要避免日圆因政策与其他人不同步而快速贬值。」
渣打银行分析师Steve Englander则认为，「虽然全球利率上升、日圆快速贬值可能导致政策转变，但最有可能的原因，其实是日本通膨与通膨预期回升才是比较重要的关键原因。」
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