《基金》冬季燃料需求起 2类股有撑

第一金水电瓦斯及基础建设基金经理人林志映指出，俄罗斯天然气、石油输出削减供应，加上冬季燃料需求来临，全球面临能源供需吃紧、价格攀升环境，不过公用事业俱备需求僵固性，必要性支出不受景气增速放缓影响，同时还俱备向下游转嫁成本与高现金流量等优势。

林志映说明，儘管在通膨与升息的压力下，全球经济可能面临下修风险，通膨降温的情形可能在明年第二季后出现，研判通膨降温初期，整体能源价格仍处于歷史高檔区，加上全球大解封潮下的运输与服务需求动能提升，油、电、运输等产业盈余成长力道可期，根据预估公用事业明年成长相对亮眼的产业如：公路轨道、线缆、机场服务、电力事业、铁路等，盈余成长率仍高达双位数以上。

冬季燃料支出攀高，需求续扬，林志映指出，公用事业俱备实质需求、长期金流稳定，同时还可能跟随通膨调涨价格反应成本，产业营收稳定，公用事业相关个股提供高品质股息等特性，是高通膨环境中的受惠股。

这波科技股急跌压力中，受到系统风险连带影响，公用事业股也承压修正，然产业俱备稳健支撑力道，水电瓦斯等公用事业资产部位适合投资人长期持有作为防御性资产配置，并掌握定期息收、高品质现金流。

美国能源资讯局(EIA)发布冬季燃料最新展望(Winter Fuel Outlook)预估，今年度(10月至明年3月)家庭冬季燃料支出较上一年度大幅提升，在气温基本假设条件下，天然气、加热用油的支出金额成长较往年提升近三成，电力与液化石油气分别有10%、5%的支出成长幅度。