《半导体》2023仍是光明一年 外资升评喊买创意

创意受惠更好的量产表现下，第三季度的毛利率为35%，展望第四季，创意依旧乐观看待，并预计NRE将出现强劲的季度增长，主要是与非大陆相关的5奈米和7奈米人工智慧项目推动，量产交付在高基期前提下，第四季仍预计会有个位数成长，不仅如此，新SSD相关业务的增长态势也将延续到第四季，预期创意第四季营收将季增加23%、年增加52%，至74亿元，而因NRE的产品组合更好，预计毛利率会上升约1个百分点、约36%，每股收益落在9.7元、年增加153%、季增加23%。

日系外资表示，在强劲的2022年盈利之后，在NRE和量产带动下，2023年对创意来说又是光明的一年。有鑑于创意在高阶制程方面的专业知识，期待其人工智慧、网络和SSD项目在12/16奈米、甚至更高阶制程上，将继续推动其NRE业务，此外，相信2022年进入量产的SSD和网络项目，儘管基数很高，但可能会看到强劲的年增长表现进一步推动营收，乐观看好创意2023年营收将实现两位数成长，且随着创意强劲的业务发展动能，提升创意2022~2024年每股收益增长15~26%，将目标价维持在680元、评等由优于大盘调升到买进。

另外，日系外资表示，近期看到创意股价因为美国对大陆的晶片出口禁令这股价过度修正，但目前预计该衝击是可控的。