《其他电子》外资续挺鸿海 法说关注6焦点

鸿海10月自结合併营收7765.76亿元，月减5.56％、年增达40.97％，创同期新高、歷史次高。美系外资指出，鸿海10月合併营收达成市场季营收预期共识约40％，显示苹果iPhone 14 Pro／Pro Max需求强劲，以及郑州疫情影响有限。

由于郑州厂2日起进入7天静态管理期，美系外资预期鸿海11月营收受生产损失和零部件供应限制影响最大。不过，美系外资认为展望调降为集团「内部」目标，鸿海仍将致力实现第四季营收季增约8％预期，若无疫情影响将表现更好，维持买进评等、目标价146元。

鸿海将于10日召开线上法说，美系外资预期投资人主要关注6点，包括郑州厂区状况、需求及客户订单预期是否变化、12月是否在郑州或透过深圳等其他厂区弥补生产损失、稼动率下滑和招聘／物流成本上升对毛利率潜在影响、对竞争市况影响、及在印度的扩产计画。

日系外资亦持相同看法，认为儘管疫情影响可能造成波动，但依鸿海10月营收表现，仍有望达到第四季预期。儘管近期受疫情不利影响，但仍看好鸿海长期业务后市，预期在需求稳健、产品结构改善及内部优化带动下，鸿海今明2年营业利益将维持稳健成长。

日系外资亦看好鸿海在电动车业务方面的强劲进展，并预期将贡献鸿海明后2年营收约1～3%，且若取得任何重大专案、或量产进度更快，将进一步带动出货量提升，认为目前本益比9倍的鸿海风险回报率具吸引力，维持「买进」评等、目标价145元不变。

另一家美系外资亦指出，鸿海10月营收表现优于美系外资预期8％。郑州厂疫情影响第四季营运展望，若以郑州厂11、12月iPhone出货全面喊卡的最坏情况分析，预估对鸿海第四季营收影响高达2成。不过，仍维持「加码」评等、目标价145元不变。