《半导体》台积电强弹1个月高价 市值站回11兆元关

台积电2022年10月自结合併营收2102.66亿元，较9月2082.47亿元小增0.97％、较去年同期1345.39亿元成长达56.29％，改写歷史次高。累计前10月合併营收1.84兆元，较去年同期1.28兆元成长达44％，持续提前改写年度新高。

台积电先前法说时预期，2022年第四季合併营收将介于199～207亿美元，在假设新台币兑美元平均匯率31.5元状况下，约季增2.2～6.4％、年增达43～48.8％，连10季改写新高，毛利率预期介于59.5～61.5％、营益率介于49～51％，力拚持稳高檔再向上。

台积电因应半导体产业库存修正逆风，虽将今年资本支出规模调降10～18％至360亿美元，但重申未改变对第四季营收及获利展望，且今年以美元计价营收成长34～36％（mid-thirties）预期不变、明年营运仍可持续成长，长期营收成长达15～20％目标亦未变动。

美系外资最新报告指称，台积电决定将部分3奈米产能资本支出递延至2024年，使明年3奈米产能扩增自原先的每月8万片降为6万片，预估明年资本支出将降至300～320亿美元，但认为3奈米长期需求成长曲线不变，看好至2024年营收贡献将升至17％。

美系外资认为，透过今明2年削减共100亿美元的资本支出，台积电可在2023、2024年节省约20亿美元的折旧成本、影响毛利率约为2～2.5个百分点，使毛利率更可能维持逾53％水准，有望带动现金报酬率增加，维持「加码」评等、目标价720元不变。