美通膨率回落若快于预期 瑞银：市场只有更糟

瑞银投资银行部全球经济与策略研究主管暨首席经济学家Arend Kapteyn最新提出「2023-24年全球经济与市场展望」报告，经济前景从歷史角度看偏向黯淡，2023年全球经济年增率预估仅有2.1％，会是1993年以来、扣除疫情和全球金融危机时期之外，经济增长率最低的一年。

在瑞银投行监看的32个经济体中，将有13个经济体预估截至2023年底，至少有两季出现萎缩，因此可以预估会出现近似于「全球衰退」的局面。为此，美国联准会将于2024年初把联邦基金利率下调1.25％。从升息转为降息，转变的速度也会影响2023年各类资产的走势。

由于今年10月美国通膨率已出现低于市场预期，瑞银投行对此开始预作准备，评估2023年美国通膨将会更快速回落，且美国联准会也会快速放宽货币政策，瑞银预判到2023年底，美国10年期收益率将下跌150个基点至2.65％；10年期实际收益率料回吐今年升幅的一半。新兴市场通膨率更会出现20年来最明显的回落，将会拉动新兴市场债券10～12％的回报率。