升息放缓脚步美元回落 有助修復新兴市场投资信心

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，随触发通膨因素，从能源转向房市与薪资等因子，预期即使通膨可能在供给面瓶颈缓解后触顶，但相较于过去的经济循环，这波物价仍将处于相对高檔，使得通膨前景仍具挑战。

当前多数央行以对抗通膨为唯一目标，并接受为抑制通膨，可能带来的经济负面影响，虽然面对政策快速收紧，使风险性资产承压，预期一旦紧缩政策有所缓解，股债资产负相关性将回復正常化，债券可望重拾抵御风险功能。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛指出，随市场预期利率朝高峰值靠近，将开启明年债市的多头行情，预估明年通膨虽会滑落，但很难快速降至2％目标内，因此利率恐仍将维持在高檔一段时间。

美国经济陷入轻度衰退的风险提高，建议债市配置可靠拢投资级债，以防御经济风险，且短期内仍以低存续期间债券，管控利率风险为宜。