《金融》债市迎黎明曙光 定期定额分批买

债券向来被视为稳健的投资工具，为保守型投资人首选。然而，今年为应对40年来最严峻的通膨环境，美国联准会祭出激进升息举措，年初至今已升息15码，速度为1980年来首见，使全球主要债市遭受严重打击。

所幸，美国通膨开始有触顶迹象，联准会主席鲍尔暗示可能在未来2次会议评估放慢升息步伐，芝加哥商品交易所Fed Watch预估此波升息循环终点为5～5.25％，预计落在2023年5月，对债市带来好消息，许多机构甚至开始高喊现在为千载难逢的逢低进场时点。

中租投顾副总经理苏皓毅表示，歷史经验显示，联邦利率触顶的前1～3个月，美债殖利率将达高峰，且目前债券殖利率已处于相对高点，即便升息末段仍可能推升殖利率再走扬，但震盪幅度也会有限，整体而言，中长期进场时点已经浮现。

虽因就业市场依然紧俏等因素，美国通膨不会快速回落，结束升息具体时间仍有变数、时程可能延宕，然债市转多趋势仍明确。统计过去36年，若于美国停止升息前后半年进场投资债券并持有1年，无论美国公债、美国投资等级公司债或全球非投资等级债均有不错表现。

随着债券投资甜蜜点到位，中租投顾提醒，进场布局债券基金并非仅能单笔投资，投资市场瞬息万变，尤其遇到今年债市如此震盪，固定收益型基金的净值也会受市场影响而剧烈波动，定期定额投资拥有平均成本优势，能有效化波动为助力，不失为一时之选。

中租投顾建议，手中还有子弹的投资人，可选择单笔或大额扣款定期定额方式分批进场，风险属性较保守或资金有限的投资人，则可透过有纪律的定期定额扣款债券型基金，以降低波动的方式逐步建立核心资产部位。