日本货币政策大转弯？名嘴惊曝3致命苦果：面临两难

日本银行本月20日突宣布调整殖利率曲线控制（YCC）计画，允许日本10年期公债殖利率的区间从0.25%提高到0.5%，为全球金融市场投下震撼弹。资深媒体人陈凤馨在《风向龙凤配》节目中指出，日本央行长期实施超低利率政策，导致政府、企业以及个人都依赖债务生存，她示警日本货币政策一旦急转向恐带来极大衝击，日本政府正陷入两难转折点。

陈凤馨表示，日本央行总裁黑田东彦长期以来主张货币极度宽松政策，导致日圆不断贬值，企业进口成本大幅上升苦不堪言，接下来是人才的流失，因为日圆今年以来贬值18%，日本在与其他国家比较薪水的时候，就会发现不仅留不住人才，连请移工都抢不过其他国家；最后则是结构性问题，目前日本政府购买进来的日本公债，已经占整体国债的50%，有一半的日本国债都被央行买去，如果再继续买下去，将是沉重的负担。

陈凤馨也提醒，日本货币政策转向对并非百利而无一害，因为日本政府在这段期间借了很多公债，发行的公债余额占GDP（国内生产毛额）的2倍多，如果调整部分利率，日本政府的利息负担将一口气增加非常多。

此外，日本政府在低利率的情况也养了很多「殭尸企业」，再者，日本家庭负债的比例也上升不少，因此一旦货币政策急转向，将严重衝击长期依赖债务生存的政府、企业，以及个人，日本政府因此陷入两难局面。

至于日圆未来是否迎来一波很大的升值？陈凤馨则说要看日本政府的态度，如果没有一波极大的货币政策转向，日圆升值幅度将相当有限。

财信传媒董事长谢金河先前在脸书发文指出，这一年多来，美国因通膨升温暴力升息，美国和全球各国利差加大，日本不能再故步自封。他认为，日本银行改变轨道，也会让投机性资金转向，金融市场再催化新的变化，而美国和日本深化结盟，也代表亚洲的巨变才正要开始。