《基金》2023强势美元下的优势产业 这类刚性需求强

黄俊晏指出，去年市场利率急速走升，使得股市出现大幅估值修正，但医疗类股修正幅度不大，尤其像制药与大型生技类股本益比本来就不高且仍在上修获利，评价较不受实质利率上升影响，加上医疗产业的刚性需求强，无论景气好坏都属于必要支出，医疗保健指数去年下跌9%，比标普500指数重挫二成相对抗跌。目前全球医疗指数本益比回升至17.1倍，但与去年初的20倍相比仍处在相对低檔区，在获利展望方面，分析师估计2023年医疗保健产业EPS成长率可达9.3%，优于大部分的产业，深具物美价廉优势，投资价值浮现。

黄俊晏表示，就中长期而言，美国期中选举落幕，在两党分治国会情况下，有利医疗产业发展，因为两党在医疗改革政策上难以取得共识，任何重大法案通过立法的机率极低，因此更激进的医改及控制药价法案无法表决通过，医疗政策风险可望大幅降低，医疗类股将受惠。歷史经验显示，美国12次期中选举无论是选前或选后，医疗类股都缴出不错的超额报酬。